Su centro de gravedad también está cambiando de manera importante
La industria de la tecnología nunca ha sido tan importante desde el punto de vista económico. Las cinco empresas más grandes de Silicon Valley ahora representan alrededor del 20% del valor del índice bursátil S&P 500 de las grandes empresas estadounidenses. Sin embargo, hasta hace poco, nadie tenía mucha idea de cómo les iría a estas grandes empresas esenciales en una recesión económica. Cuando comenzó la última recesión en 2007, Facebook tenía solo cuatro años, Amazon tenía una vigésima parte de su tamaño hoy, y Apple ganó más dinero con computadoras Mac que con iPhones.
Entonces, ¿cómo va la gran tecnología? Un punto obvio, y frecuente, es que la industria está prosperando en medio de una recesión salvaje a medida que las personas pasan más tiempo en pantallas y trabajan de forma remota. Mire más de cerca, sin embargo, y la imagen es más compleja. La industria se está alejando de los modelos comerciales que gobernaron en la última década, hacia una nueva era de suscripciones, comercio electrónico e infraestructura comercial. Una forma simple de decirlo es que el centro de gravedad espiritual de la tecnología se está mudando de San Francisco a Seattle.
Es difícil exagerar el nivel de dolor que soportan las grandes empresas más tradicionales. El 29 de abril, Ford dijo que perdería $ 5 mil millones este trimestre, mientras que Boeing gastará $ 4,7 mil millones en efectivo cada tres meses. En comparación con eso, las empresas tecnológicas están en racha. Alphabet, la matriz de Google, experimentó un aumento de las ventas del 13% en el primer trimestre en comparación con el año anterior, y las ganancias alcanzaron los $ 7 mil millones. Los 3.000 millones de usuarios de Facebook pasan más tiempo en sus servicios. Microsoft, ahora la empresa tecnológica más valiosa, registró ganancias de $ 10.8 mil millones para el trimestre.
Sin embargo, detrás de esas cifras hay indicios de vulnerabilidad. Los ingresos por publicidad, la principal fuente de ingresos para Alphabet y Facebook, están bajo presión. Google vio que el gasto en anuncios de búsqueda se redujo en aproximadamente un 15% en marzo en comparación con el año anterior. Los clientes de pequeñas empresas, en particular, se están gastando menos a medida que la recesión afecta. Otra área de debilidad puede ser la venta de teléfonos inteligentes, que generalmente se venden a través de tiendas minoristas y dependen de cadenas de suministro complicadas. Cuando The Economist fue a la imprenta, Apple aún tenía que informar, pero tanto Samsung como Qualcomm, que ganan dinero con los teléfonos, han advertido que las ventas de dispositivos pueden caer (ver Schumpeter)
Entre las empresas que dependen del contacto humano, mientras tanto, hay una sacudida brutal. Lyft, una empresa de viajes compartidos que se hizo pública hace un año, planea despedir al 17% de su fuerza laboral.
Así como algunos de los ingredientes que definieron la era anterior se vuelven obsoletos, las nuevas fuentes de crecimiento se vuelven más claras. En lugar de bombardear a los consumidores con publicidad, las suscripciones están en auge. Netflix, un gigante de la transmisión, agregó 16 millones de nuevos suscriptores en el trimestre hasta marzo. Spotify, un servicio de música, registró ganancias similares (también informó un aumento en los oyentes que buscan «relajarse»). Microsoft está proporcionando la infraestructura crucial para el trabajo remoto, junto con nuevas estrellas como Zoom. Y Amazon ha demostrado que muchos países no pueden vivir sin su brazo de computación en la nube, AWS , y su floreciente operación de comercio electrónico.
Dirigiéndose hacia el norte
Las grandes empresas que están peor posicionadas se están adaptando rápidamente a esta nueva era emergente. Facebook se apresura a reforzar su oferta de videollamadas. Google está impulsando su operación de computación en la nube y, para estimular la demanda, Apple está descontando teléfonos y promoviendo su brazo de servicios. Pero por ahora los ganadores son Microsoft y Amazon, ambos ubicados más al norte en la plataforma del Pacífico, en Seattle. La crisis ha iluminado la capacidad de recuperación de las grandes tecnologías, pero también que el equilibrio de poder está cambiando. ■
Artículo publicado en The Economist
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