Traducción de artículo publicado en Reuters por Peter Hobson
Es probable que termine una era de subidas impresionantes del paladio, dijeron los analistas, ya que el aumento de la oferta y el estancamiento de la demanda erosionan los precios del metal utilizado para neutralizar las emisiones de escape de los vehículos.
El paladio, que alguna vez fue el principal metal precioso más barato, se disparó de menos de $500 la onza en 2016 a más de $3400 en marzo pasado, dejando al platino y al oro en polvo.
Lo que impulsó el rally fue la creciente demanda de los fabricantes de automóviles que necesitaban más paladio por vehículo para cumplir con los estrictos estándares de emisiones. La oferta no pudo mantenerse, lo que provocó enormes déficits.
Eso ahora está cambiando.
Los vehículos eléctricos (EV) que no necesitan paladio están ganando cuota de mercado y los fabricantes de automóviles están sustituyendo paladio por platino más barato en los vehículos con motor de combustión.
Mientras tanto, la oferta de automóviles reciclados está aumentando a medida que los que contienen más paladio llegan al final del camino.
El paladio ha caído a alrededor de 1.700 dólares la onza.
«Vemos que los precios bajan gradualmente cada año», dijo Michael Widmer, analista de Bank of America. «Palladium es un pony de un solo truco. La demanda depende en casi un 90% de la industria automotriz».
Los analistas de Macquarie pronosticaron que los precios promediarían solo $ 1,150 la onza en 2027.
La demanda de los fabricantes de automóviles caerá alrededor de 400.000 onzas entre 2022 y 2027, mientras que la oferta procedente del reciclaje de vehículos aumentará en 1,2 millones de onzas, pronostican los analistas de Morgan Stanley.
Eso cambiará el mercado de aproximadamente 11 millones de onzas al año a un superávit de casi un millón de onzas en 2027, dijeron.
Pero es demasiado pronto para descartar movimientos alcistas a corto plazo.
Macquarie prevé que la demanda de los fabricantes de automóviles aumentará este año y el próximo y que no habrá un exceso de oferta de paladio hasta 2025.
Norilsk Nickel de Rusia (GMKN.MM), que representa el 40% del suministro minero mundial, dijo el martes que su producción de paladio caería entre un 8% y un 14% este año, lo que podría endurecer el mercado.
Los precios subieron el año pasado debido a los temores de sanciones al paladio de Norilsk después de que Rusia invadiera Ucrania. La incertidumbre en torno al suministro permanece mientras continúe la guerra, dijo Jacob Smith de la consultora Metals Focus.
«Si hay alguna restricción en eso (el suministro de Rusia), definitivamente verá un aumento», dijo.
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