Los mineros están apuntando a reducciones masivas de carbono en los próximos 10 a 15 años en el camino hacia el logro de emisiones netas cero para 2050, y la empresa de investigación de capital Jefferies advirtió que esto implica mayores costos y gastos de capital (capex), pero también una tendencia de menor oferta. , mayores precios de las materias primas, mayor flujo de caja libre y mayores precios de las acciones.
Algunos mineros, como Fortescue, Rio Tinto, BHP, Newmont y Vale, han brindado orientación explícita sobre la inversión en tales iniciativas, dice Jefferies en su informe de investigación de capital para metales y minería, publicado el 6 de enero.
Si bien los mineros generan GEI, también producen los metales y minerales que son críticos para la transición a una economía baja en carbono, lo que, según Jefferies, es un buen augurio para la demanda potencial de cobre en los sectores de energía renovable y vehículos eléctricos (EV). como otros metales como níquel, zinc, cobalto, aluminio, litio, vanadio y metales del grupo del platino (PGM).
«En igualdad de condiciones, los mineros que producen estos metales están bien posicionados, mientras que los que producen combustibles fósiles y, posiblemente, mineral de hierro, enfrentan riesgos de demanda estructural a medida que el mundo se vuelve verde», señala el informe.
El resultado, sin embargo, es que las empresas mineras deberán reconfigurar sus carteras y realizar inversiones significativas para reducir las emisiones de alcance 1, 2 y 3, lo que significa que los costos operativos aumentarán, al igual que la intensidad de capital para nuevos proyectos.
El crecimiento de la oferta también debería desacelerarse como resultado, afirma el informe, señalando que el costo marginal de producción para la mayoría de los productos básicos debería aumentar, lo que significa que el resultado final probablemente significará precios más altos de los productos básicos; mayores ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, así como flujo de caja libre; y precios de las acciones mineras más altos, en promedio.
Las emisiones de Alcance 3 serán un problema para los mineros de mineral de hierro y carbón, lamenta Jefferies, pero dice que será «menos problemático» para los mineros de cobre y otros metales básicos.
Además, con base en las tecnologías actuales, la transición a una economía baja en carbono requiere cobre, níquel, zinc, aluminio, cobalto, PGM y algunos otros metales, lo que significa que las empresas mineras dependerán cada vez más de fuentes de energía renovables y nuevas tecnologías para reducir la energía. consumo y, al hacerlo, emisiones de Alcance 1 y Alcance 2.
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